高端化的开始

1993年，英国知名酒类零售商Oddbins决定在货架上摆出一款不寻常的商品——一瓶颜色奇怪的单一麦芽威士忌，在雪利酒桶中成熟29年，当时每瓶定价是令人瞠目结舌的110英镑，高过店里其他任何威士忌。

1964黑波摩第一版29年陈

开始许多人对此嗤之以鼻，他们奇怪谁会傻到为一瓶威士忌支付超过100英镑？

这款黑波摩（Black Bowmore）几周内就卖光了。

此后的几年里，这个发售量仅2000瓶的威士忌成了民间传说，也为艾莱岛的繁荣道路贡献了基石。更重要的是，这为威士忌播撒出了好饮料之外，另一种概念的种子。

随后，黑波摩又推出了多个版本。到2016年，该系列迎来第五版，也是终章版——最后一桶（The Last Cask），酒龄为50年的1964年黑波摩，只有159瓶，价格为16000英镑。2021年香港苏富比拍卖会，整套黑波摩系列（5瓶）成功拍出563000美元。

挡不住的风潮

过去30年见证了珍稀威士忌交易场景的转变。曾经这只是少数热衷爱好者的领域，现在成了超级富豪争相花七位数购买抢手酒款的秀场。大型拍卖行直到几年前，还仅仅只把威士忌当成拍卖会的配角，现在不但请烈酒专家坐镇，还经常专场拍卖酒厂或个人收藏的佳酿。

而越来越多的品牌也正绕过中间步骤，直面他们的富有目标客户，不仅出售超稀有的酒款，甚至会通过私人客户计划，出售整桶的威士忌。

Prima & Ultima系列

反映在在公开市场上，则是高端（jia）产品不断涌现。6月，帝亚吉欧推出Prima & Ultima系列第三套8款单一麦芽威士忌，包括"幽灵"(8、90年代因为苏格兰威士忌市场下行而关闭的酒厂，但有的仍不时有存酒装瓶)酒厂Brora和Port Ellen，每套售价为36500英镑，总价值超过1100万英镑。

幽灵酒厂Port Ellen

还有首次推出的House of Hazelwood系列，这是从Glenfiddich和Balvenie的总公司William Grant & Sons的所有者Gordon家族私人库存中释放出的威士忌。到目前为止有两批各8款威士忌投放市场，价格在每瓶950至4900英镑之间。仅第二批发行总价就接近440万英镑。

但这些都不如一位亚洲女性收藏家去年7月为Ardbeg酒厂1975年的一整桶酒所支付的1600万英镑来得令人瞠目结舌。根据交易条款，这位不愿透露姓名的买家将在未来五年每年收到88瓶酒。到2026年，他将获得垂直的46、47、48、49和50年份威士忌。每瓶差不多36000英镑，一些人认为在这样一个疯狂的市场下，这似乎也没什么了；有的则表示这样的疯狂超出了想象。毕竟，1600万英镑是单桶威士忌拍卖记录的16倍多，三个月前才由1988年的麦卡伦创造。

1600万英镑一桶的Cask No. 3

生产商当然乐见高价报道，这是产品力的体现；富人未必想让自己的名字被报道出来，但也不会抵触有关价格的新闻被传播，这样在需要拿出来时自然也更有成就感。

越来越私人的需求

可以肯定，在这样一场快速发展的牛市中，难以对价值真正准确评估。不断涌入的是来自全球的爱好者、收藏家和投资人，浏览的是一个越来越复杂的市场，接触的对象从专业零售商到拍卖行，到更直接的酒厂。他们购买稀有单品、系列收藏和整桶定制。他们的要求也越来越具体：这个酒厂、那个年代、个性酒标、定制酒瓶。

金字塔顶的威士忌进入的是涉及游艇、私人飞机和海外度假别墅的生活方式领域。这些客户会去苏格兰参观他们钟爱的品牌，从酒厂直接购买以保证出处和真实性，并带回家与朋友们一起享用。

当然这也催生出一些专业公司，提供专业知识，当买方时间有限，或有精确且稀有的需求时，帮助买方和酒厂品牌完成这一极其复杂的旅程。寻找稀有酒款或整桶酒的过程有时需要长达6个月，一是客户的要求有时十分精确，一是供应方如此有限。

有些人喜欢泥煤味，有的想要带甜味的，而有的则指定品牌，或需要首次灌装的酒桶，对酒桶强度和有无冷凝过滤也有要求。中国有不少客户喜欢高浓度威士忌，因为他们也喝茅台。但美国那边可能更喜欢42%酒精度、带甜感的高地威士忌，可以在周四晚上就开喝。

蒸馏厂的顾虑

高端威士忌市场不仅发展得很大，其变化更是如此之快。但对于生产商来说，蒸馏器的调整并不总是那么容易。

麦卡伦蒸馏器

几十年来，麦卡伦一直处于豪华威士忌的前沿，但即使是麦卡伦也仍然在适应不断变化的新环境。13年前，麦卡伦开始提供期酒服务，每年允许大约10个客户获得他们自己、新入桶的单一麦芽威士忌，可以在合同规定的最低成熟期12年后装瓶。

但在2020年，该服务终止了。为什么？

半官方说法是：这件事非常复杂，入桶和吸引客户很容易，但更大的挑战在计划开始时没有被预见——那就是履约的问题。如何将装瓶后的产品送到最终目的地，实际被证明是非常具有挑战性的。

站在旁观者角度，这件事给人的另一种感觉则是：交易那么多满桶的酒，而每桶都有数百升，其实可能会减弱了酒的稀缺性，而这正是现下高端单一麦芽威士忌的核心吸引力所在。威士忌市场任何能达到的新高度，都要仰赖于这种"自然的"稀缺性。

供需平衡吗？

理想情况下稀缺性随着时间的推移会保持稳定，因为其中一部分会被喝掉。但随着越来越多的人购买稀有威士忌用于收藏或投资，而不是用于饮用，这种稀缺性是否会继续存在？

一方面，饮用者和投资/收藏者之间的动态平衡无据可靠，令参与者更多处在情绪指导行为之下。

但另外在需求方面，有人相信这个类别还远未触达尽头，所以这一市场还未见泡沫，或泡沫很小。

欧美的贫富差距在拉大，但富人数量并没变少，钱还更多了。中国、越南、印度的富裕、中上阶层增长很快，另外还有中东、东欧、非洲和南美，只要这里面有一小部分人对威士忌产生兴趣，对稀有酒款的需求就会继续扩大。

投资总有风险

不过，以投资买卖整桶威士忌为目的公司和经纪人激增也让行业感到担忧。以至于包括很多专家讨论起草了一系列建议。其中许多涉及到加强向消费者出售整桶酒的监管，或通过苏格兰威士忌协会制定某种许可计划。

但可行性有多少？很难说。

投资公司的问题多少与一些不切实际的回报承诺有关，或引用稀有酒款的历史拍卖市场增长数字，暗示其他酒的未来价值。许多交易商和经纪人吸引来的是那些认为威士忌将在未来10年内带来巨大收益的人。也许会，但如果这些公司现在就保证，即使十年后情况成真，这也绝对是在赌博。

另一个问题是：威士忌酒桶本身是一个开放容器，很容易被重新填充，或以其他方式篡改。这还是酒桶本身存在的基础上，已经出现有人把现金交给投资公司，之后却发现有关酒桶从未被购买的情况。

现在假设有人买了一桶真正的麦卡伦威士忌，能用来做什么？除了喝之外可能没有大家想象的那么多。

支付给一桶成熟威士忌的许多溢价与原产蒸馏厂的品牌有关。但是，很多人可能不知道，他们购买的这酒桶是不能作为原品牌的一部分装瓶的。

是的，这桶酒是由麦卡伦酒厂蒸馏出的，但这个酒桶不一定是由酒厂选择的，离厂后也不再经过麦卡伦自己酒桶所要经过的那些质量检查。如果用麦卡伦的酒标装瓶，就侵犯品牌的版权。

也许更安全的整桶交易做法是，通过像帝亚吉欧的Casks of Distinction计划（麦卡伦还没有计划类似项目）直接向品牌所有者购买。或坚持只进入初级装瓶市场，购买中意或稀缺的酒款，或者去高品质独立装瓶商那里找合适的产品。

让子弹再飞一会

随着高端威士忌市场的发展，起初小众中的小众正变得越来越多样化。但也不要忘记，放眼历史长河，威士忌作为一种投资品还只是处于起步阶段，近些年短期收益很可观，但长期趋势还难以预测。

只能说目前的市场依旧红火。近期麦卡伦推出了全新的地平线系列--一款与宾利汽车合作的单一麦芽威士忌。引人注目的横向设计就像一辆概念车，内容细节还没被披露。

价格是多少？这可是麦卡伦+宾利！

文章来源：知味葡萄酒